クーポンのビジネスモデルとは：国内外の事例と最新動向

2025 5/05

2025年5月3日 2025年5月5日

はじめに

クーポンビジネスモデルの定義と現代における重要性

クーポンは、現代のマーケティング戦略において、単なる割引手段を超えた多面的な役割を担っている。顧客獲得 ¹、購買促進 ¹、顧客単価の向上 ¹、リピート購入の奨励 ¹、オンラインからオフラインへの顧客誘導（O2O）⁴、貴重な顧客データの収集 ¹、そしてブランド認知度の向上 ² など、企業が追求する多様なマーケティング目標を達成するための戦略的ツールとして位置づけられる。特に、デジタル技術の進化はクーポン戦略に革命をもたらした。スマートフォンアプリ、ウェブサイト、ソーシャルメディア（SNS）との連携により、クーポンの配布方法、利用形態、そして効果測定の精度は飛躍的に向上している ⁴。これにより、企業はよりターゲットを絞った、効果的なクーポン施策を展開することが可能となった。

レポートの目的と構成

本レポートは、複雑化・多様化するクーポンビジネスモデルを体系的に整理し、その主要な収益構造を明らかにすることを目的とする。さらに、国内外の代表的な企業の事例を詳細に分析し、それぞれの成功要因、直面する課題、そして事業展開の戦略を考察する [User Query]。加えて、パーソナライゼーションの深化やキャッシュバックアプリの台頭といった最新の市場トレンドを踏まえ、クーポンビジネスの将来的な展望を探るとともに、関連事業者が取るべき戦略的な方向性について示唆を提供する。

クーポンビジネスモデルの類型

クーポンを活用したビジネスモデルは、その発行主体、配布チャネル、収益構造によっていくつかの類型に分類できる。

1. 発行者主導モデル（Issuer-Driven Models）

このモデルは、小売業者やメーカー自身が主体となり、自社のマーケティング目標達成のためにクーポンを発行・管理する形態である。

D2C（Direct-to-Consumer）における活用:
近年注目を集めるD2Cモデルにおいて、クーポンは極めて重要な戦略的ツールとなる。D2Cは、製造者（メーカー）が卸売業者や小売業者といった中間流通を介さずに、自社のECサイトなどを通じて直接消費者に製品を販売するビジネスモデルである 5。このモデルの核心は、顧客との直接的な関係構築にある 6。クーポンは、この関係性を築き、強化するための有効な手段となる。具体的には、顧客データの収集・分析基盤として機能し 5、顧客理解を深めることができる。また、顧客との直接的なコミュニケーションチャネルを通じて配布されるクーポンは、顧客エンゲージメントを高め 6、結果としてLTV（顧客生涯価値）の向上に貢献する 6。
D2Cモデルは、中間マージンを排除できるため収益性が高く 5、マーケティング戦略の自由度が高い 5 という利点を持つ。これを活かし、企業は自社のブランドイメージや世界観に合致した独自のクーポン施策を展開できる。例えば、新規会員登録時のウェルカムクーポン、購入者限定の特別イベントへの招待クーポン 1、あるいはブランドの理念に共感した顧客への限定オファーなどが考えられる 12。
しかし、D2Cモデルは、ブランド認知度を一から構築する必要があるため、初期段階でのマーケティング費用（広告宣伝費など）が大きな負担となる可能性がある点には留意が必要である 5。
D2Cにおけるクーポンは、単なる値引きによる販売促進に留まらない。ブランドのストーリーや価値観を伝え、顧客の共感を呼ぶためのコミュニケーションツールとしての側面を持つ。顧客との直接的な接点であるクーポンを通じて、価格以外の価値（限定性、特別感、ブランドへの所属意識など）を提供することで 6、顧客ロイヤルティを高め、長期的な関係性を構築することが、LTV最大化を目指すD2Cの基本戦略 6 と合致するのである。
O2O（Online to Offline）戦略:
オンライン（Webサイト、アプリ、メールマガジン等）でクーポンを配布し、それをインセンティブとして実店舗への来店を促すO2O戦略においても、発行者主導のクーポンは重要な役割を果たす 4。クーポンの利用状況（例：どのオンラインチャネル経由のクーポンが実店舗で利用されたか）を追跡・分析することで、施策の効果を測定し、継続的な改善を図ることが可能となる 4。
活用例:
自社ECサイトでの初回購入割引、実店舗での会員限定セールへの招待、LINE公式アカウントの「友だち」登録者への限定クーポン配布 8 など、オンライン・オフラインを問わず様々な形で活用されている。

2. アフィリエイトモデル (Affiliate Models)

アフィリエイトモデルは、企業（広告主）が、第三者であるアフィリエイター（メディア運営者、ブロガー、インフルエンサー、比較サイトなど）に自社の商品やサービスのプロモーションを依頼し、その成果（商品購入、サービス申し込み、クリックなど）に基づいて報酬を支払う仕組みである ¹⁶。クーポンはこのモデルにおいて、販売促進と効果測定のための重要な要素となる。

仕組み:
広告主は、特定のアフィリエイターに固有のクーポンコード 2 や、追跡可能なアフィリエイトリンクを提供する。アフィリエイターは、自身のウェブサイト、ブログ、SNSアカウント、メールマガジンなどの媒体を通じて、これらのクーポン情報やリンクを自身の読者やフォロワーに紹介する 16。消費者がそのクーポンコードを利用したり、リンクを経由して商品を購入したりすると、その成果が広告主またはアフィリエイト・サービス・プロバイダ（ASP）によって追跡され、事前に定められた条件に基づいてアフィリエイターに報酬が支払われる（成果報酬型広告）17。
収益構造:
主な収益源は、広告主からアフィリエイターへ支払われる成果報酬（コミッション）である 17。広告主とアフィリエイターを仲介するASPを利用する場合、広告主はASPに対しても手数料を支払うことが一般的である 18。
特徴とメリット:
広告主にとっては、実際の成果（売上など）が発生した場合にのみ費用が発生するため、費用対効果（ROI）が高いマーケティング手法であると言える 17。また、多様なジャンルやターゲット層を持つアフィリエイターと提携することで、自社だけではリーチできない広範な潜在顧客層にアプローチすることが可能となる 18。特に、特定の分野で影響力を持つインフルエンサーを起用する場合、クーポンコードはフォロワーに対して「特別感」を演出し 17、購買意欲を効果的に刺激することができる 2。さらに、インフルエンサーを通じた情報発信は、短期的な売上向上だけでなく、長期的なブランド認知度の向上にも寄与する可能性がある 2。
ラストクリックアトリビューションと課題（Honey Controversy）:
アフィリエイトマーケティングにおける成果測定（アトリビューション）では、「ラストクリックアトリビューション」というルールが広く採用されている。これは、消費者が購入に至るまでに複数のアフィリエイトリンクをクリックした場合、購入直前の最後にクリックされたリンクを提供したアフィリエイターに成果（報酬）が割り当てられるという考え方である 20。
しかし、このルールは近年、PayPal傘下のブラウザ拡張機能「Honey」を巡る論争によって、その課題が浮き彫りになった。Honeyは、ユーザーがECサイトで決済する際に自動でクーポンを探してくれる便利なツールであるが、その過程で、ユーザーが元々クリックしていた他のアフィリエイター（特にコンテンツクリエイターなど）のリンク情報を上書きし、Honey自身のアフィリエイトリンクに置き換えてしまう（Cookie Stuffingと呼ばれる行為）ことで、本来他のアフィリエイターが得るべきであったコミッションを横取りしている、との批判が噴出した 22。これは、たとえHoneyが有効なクーポンを見つけられなかった場合でも行われると指摘された 23。
この問題は、クリエイターの直接的な収益機会を奪うだけでなく、クリエイターがブランドに対して自身の貢献度を示すための重要な指標（アフィリエイト経由の売上実績）を不当に低下させ、将来的なブランドとの直接契約（スポンサーシップなど）にも悪影響を及ぼす可能性があると懸念されている 22。この論争は訴訟にも発展し 23、大きな社会問題となった。
この状況を受け、Googleは2025年にChromeウェブストアのポリシーを改定し、ブラウザ拡張機能がユーザーに明確かつ直接的な利益（割引の適用など）を提供せず、またユーザーによる明確なアクションがない限り、アフィリエイトリンクを挿入したり、既存のリンクを置き換えたりすることを禁止する方針を打ち出した 23。
アフィリエイトクーポンモデルは、広告主にとってはリーチ拡大と費用対効果の点で魅力的であるが、「ラストクリック」というアトリビューションルールは、技術の進化（ブラウザ拡張機能など）によって、エコシステム内の異なるプレイヤー間（プラットフォーム提供者とコンテンツ提供者）に利益相反と不公平感を生じさせる構造的な脆弱性を内包している。成果報酬型 ¹⁷ である以上、誰の貢献による成果かを特定する必要があるが、ラストクリック ²⁰ という簡便なルールは、購入直前に介入可能なツール ²³ によって容易に操作されうる。これは、技術が既存のビジネスルールの隙間を利用した結果であり、アフィリエイトエコシステム全体の信頼性や公平性を揺るがす問題 ²² へと発展した。Googleのポリシー変更 ²⁶ は、こうした構造的問題への対応策として、今後のアフィリエイト市場の健全化に向けた一歩と評価できる。

3. ロイヤルティプログラム連携モデル (Loyalty Program Integration Models)

このモデルは、企業が顧客との長期的な関係構築を目指して実施するロイヤルティプログラム（ポイントプログラム、会員ランク制度、有料会員制度など）において、特典の一つとしてクーポンを提供する形態である ³。

目的:
主たる目的は、既存顧客の維持・育成、LTV（顧客生涯価値）の最大化、顧客エンゲージメントの強化、そして優良顧客（ロイヤルカスタマー）の育成である 3。
仕組み:
ロイヤルティプログラムにおけるクーポンの組み込み方は多様である。

ポイント交換: 顧客が商品購入やサービス利用によって貯めたポイントを、割引クーポンや特定商品との交換特典として利用できるようにする ³。
会員ランク特典: 購入金額や利用頻度に応じて設定された会員ランクが上がるごとに、より割引率の高いクーポンや、一般会員には提供されない限定クーポンを提供する ²⁹。
パーソナライズド特典: 顧客の誕生日月に特別な割引クーポンをプレゼントしたり ⁸、過去の購買履歴に基づいて関心が高いと思われる商品のクーポンを提供するなど、個々の顧客に合わせたアプローチを行う。
有料会員特典: 月額または年会費を支払う有料会員プログラムの加入者に対し、常時利用可能な割引クーポンや送料無料クーポンなどを提供する ²⁹。
特定アクションへの報酬: 商品購入以外の行動、例えばアンケートへの回答、レビュー投稿、友人紹介、アプリのダウンロードや利用、SNSでのシェアといった特定のエンゲージメント活動に対して、報酬としてクーポンを付与する ³。
メリット:
ロイヤルティプログラムとクーポンを連携させることで、企業は既存顧客との関係性を効果的に強化し、安定した収益基盤を築くことができる 3。また、プログラムを通じて収集される顧客データ（購買履歴、属性情報、クーポン利用状況など）を分析・活用することで、より精度の高いマーケティング施策を展開し、顧客満足度を高めることが可能となる 3。さらに、既存顧客の維持は、一般的に新規顧客の獲得よりもコスト効率が良いとされるため、マーケティングコストの削減にも繋がる 3。
ロイヤルティプログラムにおけるクーポンは、単なる経済的インセンティブ（割引）の提供に留まらない。顧客の特定の行動（購入、ランクアップ、情報提供、紹介など）を促し、プログラムへの参加意識を高める「関係性構築ツール」としての重要な役割を担っている。ポイント交換 ³、ランク特典 ³⁰、誕生日特典 ³⁰ といったクーポンの提供方法自体が、顧客の行動と密接に連動している。これにより、顧客は単に商品を安く購入できるだけでなく、プログラムに参加し、ブランドと積極的に関わること自体に価値を見出すようになる。経済的なメリットと、特別感や達成感といった心理的なメリットを同時に提供することで、ブランドへの愛着（ロイヤルティ）³ を効果的に醸成し、長期的な顧客関係の構築に貢献するのである。

4. プラットフォームモデル (Platform Models)

プラットフォームモデルは、多数のクーポン発行者（店舗、ブランド）と多数のクーポン利用者（消費者）を、特定のウェブサイトやアプリケーション（プラットフォーム）上でマッチングさせるビジネスモデルである。大きく分けて、共同購入型とマーケットプレイス型が存在する。

共同購入型（例: Groupon初期モデル）:
特定の期間内に一定数の購入希望者が集まることを条件として、大幅な割引率のクーポンを提供するモデルである 33。店舗側は、短期間での大量販売による収益増加や、新規顧客獲得の機会としてこのモデルを活用する 34。プラットフォーム運営者は、販売されたクーポンの売上に対して一定の手数料（コミッション）を得ることで収益を上げる 33。
初期のGrouponはこのモデルで急成長を遂げたが、一方で、割引目当ての顧客が多くリピートに繋がりにくい、常に新規の加盟店と顧客を開拓し続ける必要があるといった構造的な課題も指摘されていた 34。近年、Groupon自身もビジネスモデルの転換を進めている 37。
マーケットプレイス型（例: Hot Pepper Beauty, Gurunavi, RetailMeNot, LINE, SmartNews）:
多数の店舗やブランドが、自社のクーポン情報や店舗情報、サービス情報をプラットフォーム上に掲載し、消費者はそれらを自由に検索・比較・利用できる場を提供するモデルである。
収益源は多様であり、プラットフォームの特性や提供するサービスによって異なる。主なものとしては、店舗からの広告掲載料（月額固定費や表示回数課金など）21、予約や購入といった成果が発生した場合に店舗から支払われる成果報酬（コミッション、送客手数料）33、ユーザー向けの有料会員制度（サブスクリプション）による会費収入 45、加盟店向けの販促支援ツールや経営支援サービスの提供による利用料 48 などが挙げられる。
このモデルの特徴は、プラットフォームが持つ膨大なユーザーベースを活用した高い集客力、消費者に多様な選択肢を提供できる点、そしてクーポンの利用状況や予約状況などのデータを活用した効果測定の容易さにある 9。
クーポンプラットフォームモデルの成否は、本質的に「ネットワーク効果」をいかに構築し、維持できるかにかかっている。プラットフォームは、クーポンを利用したい消費者 51 と、集客や販促を行いたい加盟店 51 という二つの異なる顧客セグメントを結びつける役割を果たす 33。プラットフォームの利用者（消費者）が増えれば増えるほど、加盟店にとってそのプラットフォームは魅力的な販売・広告チャネルとなり、より多くの加盟店が集まる 52。加盟店が増え、提供されるクーポンの種類や質が向上すれば、消費者の利便性や満足度が高まり、さらに多くの利用者を惹きつける 52。この「利用者増 → 加盟店増 → 利用者増」という正のスパイラル、すなわちネットワーク効果が、プラットフォーム自体の価値を高めていくのである。
しかし、このネットワーク効果は、市場の競争激化 51 や、Googleの検索アルゴリズム変更のような外部環境の変化 44 によって、容易に崩壊するリスクも孕んでいる。したがって、プラットフォーム運営者は、常に新たな価値提案（例：送客力の強化 49、新機能の開発 47、データ分析力の向上 30 など）を行い、エコシステムを活性化させ続ける努力が不可欠となる。

提案テーブル1：クーポンビジネスモデルの類型比較

モデル類型	主な特徴	主要収益源	メリット	デメリット	代表的な企業例（国内外）
発行者主導/D2C	企業自身がクーポンを発行・管理。顧客との直接的関係構築を重視。	自社製品・サービスの売上	顧客データ活用、ブランドコントロール、高い収益性（D2Cの場合）⁵	自社での集客・マーケティングコスト ⁵、リーチの限界	各種小売・メーカー（自社サイト/アプリ）、ユニクロ ⁵⁵、BASE FOOD ⁵⁵、VALX ¹²
アフィリエイト	第三者（アフィリエイター）がクーポンを紹介し、成果に応じて報酬を得る。	広告主からの成果報酬（コミッション）¹⁷	費用対効果が高い（成果報酬型）¹⁷、広範なリーチ ¹⁸	成果測定の課題（アトリビューション問題）²²、ブランドイメージ管理の難しさ、アフィリエイターへの依存	Rakuten Rewards ⁵⁶、PayPal Honey ²⁴、RetailMeNot ⁴³、各種ポイントサイト、インフルエンサー
ロイヤルティプログラム連携	既存顧客向けプログラムの特典としてクーポンを提供。	自社製品・サービスの売上（LTV向上）、（有料会員の場合）会費収入 ²⁹	顧客維持・育成、LTV向上 ³、顧客エンゲージメント強化 ³	新規顧客獲得には繋がりにくい、プログラム設計・運用の複雑さ	航空会社マイレージプログラム、ホテル会員プログラム（アパホテル ⁵⁵）、小売業ポイントカード（資生堂 ³⁰, GAP ³⁰）、Amazon Prime ²⁹
プラットフォーム（共同購入）	一定数の購入者を集めて大幅割引を実現。	加盟店からの販売手数料（コミッション）³³	新規顧客獲得（店舗側）³⁴、大幅割引（消費者側）	リピート率が低い傾向 ³⁴、価格競争に陥りやすい、常に新規開拓が必要 ³⁴	Groupon（初期モデル）³³
プラットフォーム（マーケットプレイス）	多数の店舗と消費者をマッチングさせ、クーポン情報等を提供。	広告掲載料 ⁴¹、成果報酬（予約・購入手数料）⁴³、サブスクリプション ⁴⁶	高い集客力、多様な選択肢、効果測定の容易さ ⁹	プラットフォーム間の競争激化 ⁵³、外部環境（検索エンジン等）への依存 ⁴⁴、加盟店との関係維持コスト	ホットペッパービューティー ⁴¹、ぐるなび ⁴⁸、RetailMeNot ⁴³、スマートニュース ⁵⁷、LINEクーポン ⁸、食べログ

主要な収益構造

クーポンビジネスモデルを支える収益構造は、モデルの類型や事業者の戦略によって様々であるが、主に以下のパターンが見られる。

1. 成果報酬（コミッション） (Performance-Based Commission)

これは、クーポンが実際に利用され、売上や予約、来店といった具体的な「成果」に繋がった場合に、その成果に応じて報酬が支払われる仕組みである。クーポンを発行・掲載している店舗や広告主から、プラットフォーム運営者やアフィリエイターに対して支払われることが多い 17。

Groupon 33、Rakuten Rewards 56、PayPal Honey 23、RetailMeNot 43 など、アフィリエイトモデルやマーケットプレイス型プラットフォームにおいて中心的な収益源となっている。

この方式の最大のメリットは、広告主側から見ると、費用が実際の成果に連動するため、無駄な広告費が発生しにくく、費用対効果（ROI）を管理しやすい点にある 17。

一方で、プラットフォーム運営者やアフィリエイターにとっては、成果を正確に測定し、適切に報酬を受け取るための仕組み（アトリビューション）が重要となる。前述のHoneyの事例のように、アトリビューションのルールや技術的な実装によっては、不公平な報酬配分が生じるリスクがある 22。また、収益がプラットフォームの集客力や提携先の状況に左右されやすいという側面もある。

2. 広告掲載料 (Advertising Fees)

これは、店舗やブランドが、クーポン情報や自社の広告をプラットフォーム（ウェブサイト、アプリ、情報誌など）に掲載すること自体に対して支払う費用である 21。

ホットペッパービューティー 40 やぐるなび 48 といった専門分野特化型のマーケットプレイスや、スマートニュース 61 のようなメディアプラットフォーム内のクーポンコーナーなどで採用されている。料金体系は、月額固定の掲載料、広告の表示回数に応じて課金されるCPM（Cost Per Mille）63、広告がクリックされるごとに課金されるCPC（Cost Per Click）63 など、プラットフォームや広告メニューによって様々である。

プラットフォーム運営者にとっては、特に月額固定型の掲載料は、成果の変動に関わらず安定した収益を見込めるというメリットがある。

しかし、広告主側にとっては、掲載費用に見合った効果（集客や売上向上）が得られなければ、不満が生じ、契約解除に繋がるリスクがある 53。そのため、プラットフォーム側は、単に掲載枠を提供するだけでなく、広告主のROI向上に貢献するためのサポートや、効果測定ツールの提供などが求められる。

3. サブスクリプション料 (Subscription Fees)

これは、ユーザー（消費者）が月額または年額の料金を支払うことで、一般ユーザーには提供されない特別なクーポンや割引、あるいはプラットフォームの追加機能などを利用できるビジネスモデルである 29。

例としては、Amazon Prime会員向けの特典 29、スマートニュースの有料版である「SmartNews+」におけるプレミアムクーポンの提供 45、あるいは特定の企業が提供する有料のロイヤルティプログラム（例：年会費を支払うことで常時割引が受けられるなど）29 が挙げられる。

事業者にとっては、継続的かつ安定的な収益源を確保できる点、そして有料会員として顧客を囲い込むことで、長期的な関係性を構築しやすい点がメリットである。

一方で、無料のクーポンサービスや情報が溢れる中で、消費者に「お金を払ってでも利用したい」と思わせるだけの独自の価値を提供できるかどうかが課題となる。価格設定のバランスも難しい要素である。

4. その他（データ活用、販促支援など） (Others – e.g., Data Utilization, Sales Support)

上記の主要な収益源以外にも、クーポンビジネスに関連して多様な収益化の手法が存在する。

データ活用: クーポンの利用履歴や、プラットフォーム上でのユーザー行動データ（閲覧履歴、検索履歴など）、購買データなどを収集・分析し、その結果をマーケティングインサイトとして企業に提供したり、より精度の高いターゲティング広告の配信に活用したりするモデル ³。
販促・経営支援サービス: 特に飲食店などを対象としたプラットフォームでは、単なるクーポン掲載に留まらず、メニュー開発支援、食材の仕入れ先の紹介、予約管理システムやモバイルオーダーシステムの提供といった店舗運営のDX支援など、より包括的な経営支援サービスを提供し、コンサルティング料やシステム利用料を得るモデル（例：ぐるなび ⁴⁸）。
コンテンツ・ライセンス: LINEのように、プラットフォーム上で利用される企業向けスタンプの販売や、自社キャラクターのライセンス供与なども収益源となりうる ⁶⁸。

クーポンビジネスにおける収益構造は、単一のモデルに依存するのではなく、複数の収益源を組み合わせる「ハイブリッド型」が増加している傾向が見られる。Grouponはコミッションを主軸としつつ広告やサブスクリプションも展開し 33、Rakutenはコミッションに加えて広告や金融サービスとの連携を図っている 59。SmartNewsは広告モデルを基本としながらサブスクリプションサービスを開始し 46、Gurunaviは広告収入に加えて店舗への販促支援サービスを強化している 48。

このような動きは、単一収益源への依存リスクを分散させるとともに、顧客との接点を多角化し、LTV（顧客生涯価値）を高めようとする戦略的な意図の表れと考えられる。特に、クーポン利用を通じて得られる詳細な顧客データや購買データ 6 は、今後のビジネス展開において極めて重要な資産となる。これらのデータを活用したパーソナライゼーション 71 や広告ターゲティング 66 の精度向上は、既存サービスの付加価値を高めるだけでなく、新たな収益機会（例：データ分析サービスの提供、より高単価な広告メニューの開発）を生み出す可能性を秘めており 58、データ活用能力が企業の競争優位性を左右する重要な要素となりつつある。

主要企業の事例分析

ここでは、国内外の主要なクーポン関連ビジネスを展開する企業の事例を分析し、そのビジネスモデル、収益構造、戦略、そして現状について考察する。

1. 海外事例 (International Examples)

Groupon (共同購入・マーケットプレイスモデル)

ビジネスモデル: Grouponは、2008年の創業当初、特定の地域で一定数の購入者が集まることを条件に、レストランやスパなどのローカルサービスを大幅割引価格で提供する「共同購入型クーポン」モデルで急速に成長した ³⁴。このモデルはフラッシュマーケティングとも呼ばれ、短期間で大量の顧客を店舗に送客する効果があった ³⁴。しかし、近年はビジネスモデルを転換し、ローカルサービスに加えて、物販（Goods）、旅行（Getaways）、イベントチケットなどを扱う総合的なマーケットプレイスとしての性格を強めている ³³。地理的にターゲティングされたディールを提供し、消費者とローカルビジネスを結びつける仲介役としての役割を担う ³⁶。
収益構造: 主な収益源は、Grouponのプラットフォームを通じて販売されたクーポンや商品、サービスの売上に対して、加盟店（マーチャント）から受け取る販売手数料（コミッション）である ³³。コミッション率は、業界やディールの構造によって変動するが、過去には売上の50%程度とされた時期もあった ³³。現在ではより柔軟なレート設定がされていると説明されている ³⁵。その他、プレミアムな広告掲載や、サブスクリプションサービス「Groupon Select」³⁶ からの収益もある。
特徴と戦略: Grouponのモデルは「Pay-for-performance」を基本としており、加盟店は実際に顧客がクーポンを利用したり商品を購入したりした場合にのみ費用を支払うため、初期投資リスクが低い ³⁵。また、大規模な営業部隊を擁し、魅力的なディールを加盟店と交渉する能力も特徴の一つであった ³³。近年は、データ分析を活用したターゲティングやパーソナライゼーションにも注力している ³⁶。
現状と課題: 創業当初の勢いは失われ、近年は収益、利益、アクティブユーザー数の減少傾向に直面している ³⁷。これは、類似サービスの増加による競争激化 ⁵¹ や、消費者行動の変化などが要因と考えられる。この状況に対応するため、2020年から複数回にわたる大規模なリストラクチャリング（人員削減を含む）を実施し ³⁷、ビジネスモデルの再構築を進めている ³⁷。2023年にはCEOが交代し ³⁷、マーケティング戦略の見直しや加盟店基盤の拡大、地域需要へのフォーカスといった新戦略が打ち出された ³⁷。2025年に入っても株価は不安定な動きを見せており ³⁸、再建途上にあると言える。 Grouponの軌跡は、革新的なビジネスモデルで市場を切り開いた先行者であっても、その地位を維持するためには、市場環境の変化（競争激化、消費者ニーズの変化）に迅速に対応し、ビジネスモデルを柔軟に変革し続ける必要があることを示唆している。共同購入モデル ³³ は一時的な成功をもたらしたが、リピート率の低さ ³⁴ といった構造的弱点や競合の出現 ⁵¹ により持続可能性が揺らいだ。結果として業績が悪化し ³⁷、大規模なリストラや経営陣の交代、戦略転換 ³⁷ を余儀なくされた。これは、破壊的イノベーションの後にも、継続的な自己革新と市場への適応がなければ、企業は競争優位を保てないという厳しい現実を物語っている。
Rakuten Rewards (キャッシュバック・アフィリエイトモデル)

ビジネスモデル: Rakuten Rewards（旧Ebates ⁵⁶）は、消費者がRakuten Rewardsのウェブサイトやアプリ、ブラウザ拡張機能を経由して、提携しているオンラインストアで買い物をすると、購入金額の一部が「キャッシュバック」として消費者に還元されるサービスである ⁵⁶。基本的な仕組みはアフィリエイトマーケティングに基づいている。
収益構造: 提携ストアは、Rakuten Rewards経由で発生した売上に対して、Rakutenにコミッション（アフィリエイト報酬）を支払う ⁵⁶。Rakutenはこの受け取ったコミッションの一部を原資としてユーザーにキャッシュバックし、残りを自社の収益とする ⁵⁶。提携ストアからのコミッションが主要な収益源であるが、サイト内での広告掲載や、収集した購買データを活用したマーケティングインサイトの提供なども収益に貢献している可能性がある ⁵⁸。
特徴と戦略: 最大の特徴は、楽天グループという巨大な「エコシステム」の一部である点である。ユーザーはRakuten Rewardsで得たキャッシュバックを楽天ポイントに交換したり、逆に楽天ポイントを他の楽天サービスで利用したりすることが可能であり、グループ内での相互送客効果を生み出している ⁵⁹。1700万人を超える膨大な会員基盤 ⁶⁶ と、3500以上の提携ストアネットワーク ⁵⁸ が強みである。また、楽天グループ全体で収集される膨大な顧客データを活用し、パーソナライズされたオファーやターゲティング広告を提供することで、ユーザー体験と広告効果を高めている ⁶⁶。
強み: 消費者にとって「買い物するだけで現金が戻ってくる」というシンプルで分かりやすい価値提案 ⁵⁶。会員登録や利用が無料である点 ⁵⁶。そして、楽天という確立されたブランドへの信頼感が挙げられる。 Rakuten Rewardsの成功要因は、単体のキャッシュバックサービスとしてではなく、楽天という広範なサービス群から成る「エコシステム」の中核的な構成要素として機能している点にある。楽天グループはEコマース（楽天市場）、金融（楽天カード、楽天銀行、楽天証券）、通信（楽天モバイル）、デジタルコンテンツ、旅行など、多岐にわたるサービスを提供している ⁵⁹。Rakuten Rewardsのユーザーは、獲得したキャッシュバックやポイントをこれらの多様なサービスで利用でき ⁵⁹、逆に他の楽天サービスの利用者がRewardsを利用するという、強力な相互送客ループが形成されている。これにより、グループ全体での顧客の囲い込み（ロックイン）と利用頻度の向上が図られている。さらに、グループ横断的に収集・分析される膨大な顧客データ ⁶⁶ は、個々のユーザーに最適化されたキャッシュバック情報の提供 ⁶⁶ や、効果的な広告ターゲティング ⁶⁶ を可能にし、ユーザー体験の向上と収益機会の拡大という両面で大きな相乗効果を生み出しているのである。
PayPal Honey (ブラウザ拡張機能・アフィリエイトモデル)

ビジネスモデル: Honeyは、ユーザーがオンラインショッピングをする際に、ブラウザ拡張機能（エクステンション）がバックグラウンドで動作し、チェックアウト時に利用可能なクーポンコードを自動的に検索・適用してくれるサービスである ²³。ユーザーはこの機能により、手間なく割引を受けられる。Honeyは、このプロセスを通じてアフィリエイトコミッションを獲得する ²³。2020年にPayPalによって約40億ドルで買収された ²³。
収益構造: 主な収益源は、Honeyを経由して提携オンラインストアでユーザーが購入を行った際に、ストアから支払われるアフィリエイトコミッションである ²³。
特徴と戦略: ユーザーにとっての最大の魅力は、クーポンを探す手間を省けるという「利便性」にある ⁷⁷。加えて、「Honey Gold」というポイントプログラムも提供しており、貯まったポイントをギフトカードなどに交換できるリワード機能も持つ ²³。マーケティング戦略としては、MrBeastなどの有名YouTuberを起用した大規模なインフルエンサーマーケティングやスポンサーシップを積極的に展開し、認知度とユーザー数を拡大してきた ²³。
課題: 前述の通り、アフィリエイトリンクの上書き（Cookie Stuffing）問題が2024年末に発覚し、クリエイターコミュニティを中心に大きな批判を浴び、複数の訴訟に発展した ²²。これにより、ブランドイメージとユーザーの信頼が大きく損なわれた可能性がある。また、この問題を受けてGoogle Chromeが拡張機能に関するポリシーを厳格化したため ²⁶、今後のビジネスモデルや収益性に影響が出る可能性がある。Honey側は不正行為を否定している ²³。 Honeyの事例は、テクノロジー（ブラウザ拡張機能）がもたらすユーザーの利便性追求が、既存のビジネス慣行（アフィリエイトマーケティングのルール）や関連するエコシステム（クリエイター経済）とどのように衝突しうるかを示す象徴的なケースである。「自動で最適なクーポンを適用する」という機能 ⁷⁷ は多くのユーザーに支持され、急速な成長を遂げた ⁷⁸。しかし、その実現のために採用されたアフィリエイトリンクの書き換えという手法 ²² は、技術的には可能であったとしても、他のプレイヤー（特にコンテンツクリエイター）の正当な収益機会を奪い ²²、一部のユーザーからは欺瞞的な行為と見なされた ⁷⁹。この結果、社会的な批判、訴訟 ²⁵、そしてプラットフォーム（Google Chrome）による規制強化 ²⁷ を招き、ビジネスの根幹を揺るがす事態となった ²³。これは、技術的な優位性やユーザーへの利便性提供だけでは持続的な成長は保証されず、ビジネス倫理の遵守と、エコシステム全体への配慮、そして運営の透明性が、現代のデジタルビジネスにおいて不可欠であることを強く示唆している。今後のHoneyの成長は、失われた信頼を回復し、透明性の高い運営体制を構築できるかにかかっている。
RetailMeNot (クーポンアグリゲーター・アフィリエイトモデル)

ビジネスモデル: RetailMeNotは、オンラインおよび実店舗で利用可能なクーポン、プロモーションコード、キャッシュバックオファーなど、多種多様な割引情報を広範な小売業者から収集・集約（アグリゲート）し、自社のウェブサイトやモバイルアプリを通じて消費者に提供するプラットフォームである ⁴³。消費者はこのプラットフォームを利用して、様々な店舗の割引情報を一括で検索・比較できる。
収益構造: 主な収益源は、消費者がRetailMeNot上のリンクやコードを利用して提携小売業者のサイトで購入を行った際に、小売業者から支払われるアフィリエイトコミッションである ⁴³。コミッション率は売上の5-6%程度とされている ⁴⁴。加えて、小売業者が自社のオファーを目立たせるために支払う広告掲載料も収益の一部となっている ⁴³。
特徴と戦略: 膨大な量のクーポン情報と、7万社以上ともされる ⁴⁴ 多数の提携小売業者ネットワークが最大の強みである。オンラインショッピングだけでなく、実店舗で利用できるオファーも提供している ⁵²。モバイルアプリの開発にも注力し、位置情報に基づいた近隣店舗のディール通知などの機能も提供してきた ⁸¹。ユーザーコミュニティによる情報の共有や評価機能も特徴の一つであった ⁵²。
沿革と現状: 2006年に設立され、複数のクーポンサイトを買収しながら成長 ⁸⁰。2013年に株式公開（IPO）を果たしたが ⁵²、その後、Googleの検索アルゴリズム変更によりウェブサイトへのトラフィックが大幅に減少し、業績に深刻な影響を受けた経験を持つ ⁴⁴。これは、検索エンジンへの依存度が高いビジネスモデルのリスクを露呈した事例と言える。その後、複数回の買収を経て、2020年10月以降はZiff Davis社の傘下に入っている ⁸⁰。現在もZiff Davisのショッピング部門のブランドとして運営されており、「Spring Savecation」のような独自の販促イベントも実施している ⁸⁴。親会社であるZiff Davisの業績は、広告市況の変動などの影響を受けている ⁸⁵。 RetailMeNotの経験は、クーポンアグリゲーターというビジネスモデルが、集客を外部のプラットフォーム、特に検索エンジンに大きく依存しているという構造的なリスクを抱えていることを明確に示している。RetailMeNotはクーポン情報を集約し提供する ⁴³ ことで価値を生み出すが、その情報を求めてユーザーが訪れる主要な経路は検索エンジンであった ⁴⁴。Googleが検索アルゴリズムを変更した結果、RetailMeNotへのトラフィックが激減し、収益に直接的な打撃を受けた ⁴⁴。この経験は、外部プラットフォームへの依存度を下げ、ユーザーとの直接的な関係を構築することの重要性を浮き彫りにした。具体的には、自社モバイルアプリの機能強化 ⁸¹ や、キャッシュバックプログラムの導入 ⁴³ など、ユーザーをプラットフォームに直接引きつけ、囲い込むための戦略が、長期的な安定成長のためには不可欠であることを示唆している。

2. 国内事例 (Japanese Examples)

ホットペッパービューティー (美容特化・広告モデル)

ビジネスモデル: リクルートが運営する、ヘアサロン、ネイルサロン、エステティックサロン、リラクゼーションサロンなど、美容関連サービスに特化した日本最大級の検索・予約プラットフォームである ⁴¹。ウェブサイト、モバイルアプリ、そして無料の情報誌（HOT PEPPER Beauty / HOT PEPPER）⁴¹ を通じてサービスを提供している。ユーザーは、エリア、日時、希望する施術、ヘアカタログ、口コミ、そしてお得なクーポンなどを参考に、サロンを検索し、オンラインで予約することができる ⁴¹。サロン側は、このプラットフォームに店舗情報やクーポン、空き状況などを掲載する ⁴¹。
収益構造: 主要な収益源は、プラットフォームに情報を掲載する美容サロンから得られる広告掲載料である ⁴⁰。掲載プランに応じて料金が異なり、支払う広告費が高いほど、検索結果で上位に表示されやすくなるなどのメリットがあると考えられる ⁴⁰。ユーザーは基本的に無料でサービスを利用できる。ユーザーが予約時にポイント（Pontaポイントなどと連携）を利用した場合でも、その割引分はリクルート側が負担するため、サロン側の売上が直接減少するわけではない ⁴⁰。
特徴と戦略: 美容という特定のバーティカル（業種）に深く特化し、ユーザーとサロン双方にとって価値の高い機能を提供している点にある。ユーザーにとっては、豊富なサロン情報、信頼できる口コミ、多様な検索軸、そして魅力的なクーポンが利用できる利便性の高いプラットフォームである ⁴¹。サロンにとっては、費用対効果（ROI）の高い集客手段であり ⁴¹、新規顧客獲得のための重要なチャネルとなっている ⁴⁰。オンライン予約システムや顧客管理システムの機能も提供しており、サロンの業務効率化にも貢献している ⁴¹。
強み: 国内の美容サロン市場における圧倒的な情報量とユーザー数、そしてリクルートという強力なブランド力が、強固なネットワーク効果を生み出している。ホットペッパービューティーの成功は、特定の専門領域（美容）に焦点を絞り込み、その領域におけるユーザー（サロンを探し予約したい消費者）とクライアント（集客したい美容サロン）双方のニーズを的確に捉え、両者に高い価値を提供する強力なプラットフォームを構築した点にある。ユーザーに対しては、多様なサロン情報、実際の利用者の声である口コミ、豊富なヘアカタログ、そして割引クーポンといった、サロン選びから予約までをワンストップで完結できる利便性を提供している ⁴¹。一方、サロンに対しては、月額広告料を支払うことで、膨大なユーザーにリーチでき、新規顧客を獲得するための費用対効果の高い手段を提供している ⁴⁰。美容というバーティカル市場での圧倒的な情報量と利用者数が、強力なネットワーク効果を生み出し、プラットフォームとしての、そして広告媒体としての価値を揺るぎないものにしている ⁸⁶。
ぐるなび (飲食特化・飲食店支援モデル)

ビジネスモデル: ぐるなびは、日本における飲食店の情報検索・予約サイトの草分け的存在である ⁸⁷。当初は飲食店情報の掲載とオンライン予約機能の提供が中心であったが、近年は単なる情報プラットフォームから、加盟飲食店の経営課題全般を支援する「マーケティングエージェント」 ⁴⁹ へとビジネスモデルを進化させようとしている。具体的には、集客支援に加えて、モバイルオーダーシステムなどのDX支援 ⁸⁸、メニュー開発のコンサルティング、食材発注先の最適化提案など、店舗運営に関わる幅広いサービスを提供している ⁴⁸。
収益構造: 加盟飲食店からの月額基本料や掲載料 ⁴⁸、オンライン予約に応じた送客手数料、広告収入、そして各種販促支援・経営支援サービスの利用料などが複合的に組み合わさっている ⁴⁸。かつては飲食店からの広告・販促収入が収益の大半を占めていた ⁸⁹。
特徴と戦略: 「送客力・商品力・サポート力」の三位一体となったビジネスモデルを標榜し ⁴⁹、加盟店との対話を通じて個々の課題に合わせたソリューションを提供することを目指している。近年は楽天グループとの資本業務提携を強化しており、「楽天ぐるなび」として楽天IDや楽天ポイントとの連携を進め、楽天の巨大な会員基盤を活用したネット予約の拡大を最重要戦略の一つと位置づけている ⁴⁹。
課題: 「食べログ」や「ホットペッパーグルメ」といった競合サイトに加え、Googleマップ（Googleマイビジネス）⁵³ など、新たな競合の台頭により、従来の送客力が低下しているとの指摘がある ⁵³。また、新型コロナウイルス感染拡大による飲食業界への打撃を受ける以前から、業績は悪化傾向にあった ⁸⁷。現在は、楽天との連携を軸としたビジネスモデルの再構築と収益回復が急務となっている ⁴⁹。ぐるなびは、長らく日本のグルメサイト市場を牽引してきたが、競争環境の変化 ⁵³ とそれに伴う送客力の相対的な低下 ⁵³ という課題に直面している。単に飲食店の情報を掲載し広告料を得るという従来のモデルだけでは、加盟店の多様化するニーズに応えきれなくなりつつある。この状況を打開するため、ぐるなびは、集客支援に留まらず、店舗運営の効率化やDX推進といった、より深く飲食店の経営課題に踏み込んだソリューションを提供する「マーケティングエージェント」⁴⁹ へと自社の役割を再定義しようとしている。このビジネスモデル転換の成否を左右する鍵となるのが、楽天グループとの連携強化である。楽天が持つ日本最大級の会員基盤 ⁴⁹ と強力なポイント経済圏を活用することで、ネット予約における送客力を回復させ、加盟店に対して新たな付加価値を提供できるかどうかが、今後のぐるなびの成長を占う上で極めて重要なポイントとなる。
スマートニュースクーポン (ニュースアプリ連携モデル)

ビジネスモデル: スマートニュースは、国内外のニュース記事を配信する人気のモバイルアプリである ⁵⁷。そのアプリ内に「クーポンチャンネル」という専用セクションを設け、マクドナルド、ガスト、ローソン、吉野家といった大手チェーン店を中心に、様々な飲食店やコンビニエンスストアなどで利用できるデジタルクーポンを毎日配信している ⁵⁷。クーポンの提供は、ニュースアプリとしての魅力を高め、ユーザーのアクティブ率や滞在時間を向上させる目的も大きいと考えられる。
収益構造: スマートニュースの基本的な収益モデルは広告収入である ⁶¹。ニュース記事の間に表示される広告や、特定のチャンネル（チャンネルプラス）内での広告掲載料が主な収入源となっている ⁶²。クーポンチャンネルに関しても、掲載企業からの広告料や、クーポンの利用実績に応じた成果報酬などが収益源となっている可能性がある。課金形態としては、インプレッション課金（CPM）やクリック課金（CPC）などが採用されている ⁶³。また、2023年12月には、有料記事購読サービス「SmartNews+」を開始し、その特典の一つとしてプレミアムなクーポンも提供しており、サブスクリプション収益も新たな柱となりつつある ⁴⁵。
特徴と戦略: 最大の特徴は、ニュースアプリとして既に確立している膨大なユーザーベース（月間1000万人以上にリーチ ⁵⁷）をクーポン配信の基盤としている点である。日常的に利用されるニュースアプリ内で手軽にクーポンを入手・利用できる利便性がユーザーに支持されている。当初は全国チェーンが中心だったが、近年は代理店と連携し、地域チェーンや地域密着型の店舗のクーポン掲載も強化している ⁹¹。将来的には、ユーザーの興味関心や位置情報などに基づいて、よりパーソナライズされたクーポンを提供する「ディスカバリークーポン」構想も発表されている ⁹³。スマートニュースのクーポン機能は、ニュースアプリという多くのユーザーが日常的に接触するプラットフォーム上で展開されることにより、他のクーポン専門アプリやサービスとは異なる独自のポジションを築いている。ニュースをチェックするという日常的な習慣の中に、自然な形でクーポンの発見と利用が組み込まれているため、非常に高いリーチ力 ⁹¹ と利用頻度 ⁵⁷ を実現している。重要なのは、クーポン機能が単独で収益を上げるだけでなく、ニュースアプリ本体の利用価値を高め、ユーザーエンゲージメントやアプリの継続利用率向上にも貢献している点である ⁵⁷。これは、コアとなるサービス（ニュース配信）に、ユーザーにとって魅力的な付加価値（クーポン）を組み合わせることで、プラットフォーム全体の魅力を底上げする「機能拡張型」のビジネスモデルと言える。
LINEクーポン (メッセージングアプリ連携モデル)

ビジネスモデル: LINEクーポンは、日本で圧倒的な普及率を誇るメッセージングアプリ「LINE」のプラットフォーム上で提供されるクーポン機能である。企業や店舗は「LINE公式アカウント」を開設し、そのアカウントを「友だち」として登録しているユーザーに対して、メッセージ配信の一環としてクーポンを送ることができる ⁸。
収益構造: LINE公式アカウントの基本的な機能（メッセージ配信、クーポン作成・配信など）は、無料プランから利用可能である ⁹⁶。ただし、配信できるメッセージ数には上限があり、それを超える配信を行う場合や、より高度な機能（ターゲティングメッセージ、API連携など）を利用する場合には、月額料金や配信数に応じた従量課金が発生する ⁶⁸。つまり、LINEクーポンの収益は、クーポン機能単体ではなく、LINE公式アカウントというビジネス向けプラットフォーム全体の利用料の一部として組み込まれている。その他、LINE広告や企業向けスタンプ販売などもLINE全体の収益源となっている ⁶⁸。
特徴と戦略: LINEの持つ圧倒的なユーザー基盤と、プッシュ通知によるメッセージの高い開封率・即時性が最大の特徴である ¹⁰。企業にとっては、顧客とのダイレクトなコミュニケーションチャネルとしてLINE公式アカウントを活用し、その中でクーポンを効果的なツールとして利用できる。主な活用目的としては、新規の「友だち」獲得（友だち追加のインセンティブとしてクーポンを提供）⁸、既存顧客のリピート促進（定期的なクーポン配信や限定オファー）⁸、そしてメッセージ配信によるブロック率の低下 ⁸ など、CRM（顧客関係管理）活動の強化が中心となる。クーポンの利用状況（開封数、使用済み数など）を管理画面で確認でき、効果測定が容易な点もメリットである ⁹。また、顧客属性や過去の行動履歴に基づいて配信対象を絞り込むセグメント配信や、より個別化されたパーソナライズ配信も可能である ⁹。
活用例: 新規友だち登録特典としての割引クーポン ⁸、誕生日月の顧客への特別クーポン ⁸、来店回数に応じたリピート促進クーポン、店舗での提示による割引、ECサイトで利用可能なクーポンコードの配布 ⁸ など、業種や目的に応じて多様な活用がなされている ¹⁰。 LINEクーポンは、独立したクーポンサービスとして存在するのではなく、LINEという巨大なコミュニケーションプラットフォームを基盤とした、強力なCRM（顧客関係管理）ツールとしての性格が極めて色濃い。LINE公式アカウントは、企業や店舗が顧客と直接的かつ継続的な関係性を築くためのインフラであり、クーポンはその関係性を円滑にし、深めるための「潤滑油」のような役割を果たしている。友だち追加のきっかけ作り ⁸、定期的なコミュニケーションによる関係維持、そしてリピート購入の促進 ⁸ といった、顧客とのエンゲージメントを高めるための様々な場面で、クーポンが効果的に活用されている。その収益モデルも、クーポン単体で利益を追求するのではなく、LINE公式アカウント全体のプラットフォーム利用料や、それに付随するビジネスソリューション ⁶⁸ の一部として設計されている点に、その戦略的な位置づけが表れている。

提案テーブル2：主要企業のクーポンビジネスモデル比較

企業名	主なビジネスモデル	主要収益源	ターゲット顧客	提供価値（ユーザー/加盟店）	強み	課題/近年の動向
Groupon	共同購入 → マーケットプレイス ³³	加盟店からのコミッション ³³	地域サービスの消費者、ローカルビジネス	割引ディール / 新規顧客獲得 ³⁴	Pay-for-performanceモデル ³⁵、ブランド認知度（初期）	業績低迷、競争激化 ³⁷、リストラ・事業再構築中 ³⁸
Rakuten Rewards	キャッシュバック・アフィリエイト ⁵⁶	提携ストアからのコミッション ⁵⁶	オンラインショッパー、提携オンラインストア	キャッシュバック / 成果報酬型送客 ⁵⁶	楽天エコシステム連携 ⁵⁹、巨大な会員基盤 ⁶⁶、データ活用力 ⁶⁶	エコシステム外ユーザーへの訴求力、競合キャッシュバックアプリとの差別化
PayPal Honey	ブラウザ拡張機能・アフィリエイト ²³	提携ストアからのコミッション ²³	オンラインショッパー、提携ECサイト	自動クーポン適用による利便性 / 成果報酬型送客 ²⁴	利便性、PayPal連携、インフルエンサーマーケティング ²³	アフィリエイトリンク上書き問題による信頼失墜 ²²、Googleポリシー変更への対応 ²⁷
RetailMeNot	クーポンアグリゲーター・アフィリエイト ⁴³	提携ストアからのコミッション ⁴³、広告掲載料 ⁴³	割引情報探索者、広範な小売業者	多様な割引情報へのアクセス / 成果報酬型送客・広告掲載 ⁴³	膨大な情報量と提携店舗数 ⁴⁴、オンライン・オフライン対応	検索エンジン依存リスク（過去に顕在化）⁴⁴、親会社（Ziff Davis）の業績変動影響 ⁸⁵
ホットペッパービューティー	美容特化マーケットプレイス・広告 ⁴¹	サロンからの広告掲載料 ⁴⁰	美容に関心のある消費者、美容サロン	検索・予約・クーポン利用の利便性 / ROIの高い集客・業務支援 ⁴¹	国内美容市場での圧倒的シェア、強力なネットワーク効果、リクルートブランド	掲載料負担増に対するサロン側の不満、新たな競合の出現可能性
ぐるなび	飲食特化・飲食店支援 ⁴⁸	飲食店からの加盟・利用料、成果報酬、広告収入、支援サービス料 ⁴⁸	外食利用者、飲食店	飲食店検索・予約 / 集客・経営支援 ⁴⁸	長年の実績、楽天との連携強化 ⁴⁹、店舗サポート体制	競争激化による送客力低下 ⁵³、コロナ禍以前からの業績悪化 ⁸⁷、ビジネスモデル転換の必要性 ⁴⁹
スマートニュースクーポン	ニュースアプリ連携・広告 ⁵⁷	広告収入 ⁶¹、サブスクリプション（SmartNews+）⁴⁶	ニュースアプリ利用者、クーポン掲載企業（主に大手）	ニュース閲覧ついでにクーポン利用 / 巨大ユーザーベースへのリーチ ⁵⁷	高いリーチと利用頻度、日常的なアプリ利用習慣との連携	クーポン掲載企業の拡大（地域・中小）、パーソナライゼーションの深化 ⁹³
LINEクーポン	メッセージングアプリ連携・CRM ⁸	LINE公式アカウント利用料（プラン・配信数依存）⁶⁸	LINE利用者、LINE公式アカウント利用企業・店舗	プッシュ通知による利便性 / CRMツールとしての活用（友だち獲得、リピート促進）⁸	圧倒的な国内ユーザー基盤、高い開封率・即時性 ¹⁰、CRM機能との統合	クーポン機能自体の高度化（他システム連携など）⁹⁶、メッセージ配信コスト

クーポンビジネスの最新動向と将来展望

クーポンビジネスを取り巻く環境は、技術の進化、消費者行動の変化、そして社会的な価値観の変容を受けて、常に変化し続けている。今後、特に注目すべきトレンドと将来的な展望について考察する。

1. パーソナライゼーションの深化 (Deepening Personalization)

画一的なクーポン配布から、個々の顧客に最適化されたクーポンを提供する「パーソナライゼーション」への移行は、今後ますます加速すると考えられる。企業は、顧客の属性情報（年齢、性別、居住地など）55、購買履歴、ウェブサイトやアプリでの閲覧・検索履歴 72、さらには位置情報 72 といった多様なデータを収集・分析し、それに基づいて各ユーザーの興味関心やニーズに合致したクーポンを、最適なタイミングで提供しようとしている 3。

例えば、過去に特定の商品カテゴリーに関心を示した顧客に対して関連商品の割引クーポンを送る 72、誕生日を迎える顧客に特別なお祝いクーポンを配信する 8、あるいは特定の地域にいるユーザーに対して近隣店舗で利用できる限定クーポンをリアルタイムで提供する 72 といった施策が展開されている。

このパーソナライゼーションの精度向上には、AI（人工知能）や機械学習技術の活用が不可欠となっている 99。AIは膨大なデータの中からパターンを学習し、個々の顧客の次の行動や潜在的なニーズを予測することで、より効果的なレコメンデーションを可能にする。実際に、パーソナライズされたレコメンデーションによって、コンバージョン率が大幅に向上した事例も報告されている 100。

パーソナライゼーションは、単にターゲットを絞り込むという従来のマーケティング手法を超え、顧客一人ひとりとの継続的な「対話」を可能にする手段へと進化している。画一的な情報提供ではなく 71、個々の状況や嗜好に寄り添った提案 55 は、顧客に「自分のことを理解してくれている」という特別感を与え、企業やブランドへのエンゲージメントを深める 3。この個別最適化された体験を提供するためのデータ分析能力と、それをシームレスな顧客体験へと繋げる技術力（MAツール、CDPなど）が、今後のクーポンビジネスにおける競争力の源泉となるだろう。

2. キャッシュバック・リワードアプリの進化 (Evolution of Cashback/Reward Apps)

消費者がオンラインや実店舗での買い物を通じて、購入金額の一部を現金やポイントで還元されるキャッシュバックアプリやリワードアプリは、近年急速に市場を拡大している 101。これらのアプリは、単にキャッシュバックを提供するだけでなく、貯めたポイントをギフトカードや特定の商品と交換できる機能、あるいはゲーム感覚で楽しみながらリワードを獲得できるゲーミフィケーション要素などを取り入れ、ユーザーの継続的な利用とエンゲージメントを高める方向に進化している 101。

Rakuten Rewards、Ibotta、Fetch Rewardsなどがこの分野の代表的なプレイヤーとして挙げられる 101。市場は今後も成長が見込まれており、特にスマートフォンとデジタル決済の普及がその追い風となっている 101。市場予測によれば、2025年以降もキャッシュバックアプリ市場は堅調な成長を続けるとされている 101。

この分野においても、データ分析に基づいたパーソナライゼーションが重要な成功要因となっている 102。ユーザーの購買履歴や好みに合わせて、最適なキャッシュバックオファーや関連性の高いリワードを提示することで、利用率と満足度を高めることが可能となる。

キャッシュバックアプリは、節約を重視する消費者のニーズに応える直接的な金銭的メリット 101 を提供すると同時に、ユーザーの購買行動に関する貴重なデータを収集するプラットフォームとしての価値も高めている 102。今後は、単なる「お得アプリ」の枠を超え、決済機能、家計簿機能、さらには投資サービスといった他の金融サービスや、旅行、エンターテインメントなどの生活関連サービスとの連携を深めていく可能性がある。これにより、消費者のスマートな消費活動や資産管理を包括的に支援するプラットフォームへと進化し、FinTech領域との融合が進むことも予想される。

3. D2Cにおける戦略的重要性 (Strategic Importance in D2C)

発行者主導モデルの一形態であるD2C（Direct-to-Consumer）ブランドにとって、クーポンはビジネス戦略上、不可欠な要素となっている。中間流通を介さずに顧客と直接繋がるD2Cモデルでは、クーポンは新規顧客を獲得するためのフックとして 12、既存顧客のリピート購入を促進するためのインセンティブとして 6、そして顧客の購買データや属性情報を収集するための手段として 5、多岐にわたる役割を果たす。

D2Cブランドは、自社の世界観やブランドストーリーを重視する傾向が強い 6。そのため、クーポン施策においても、単なる値引きだけでなく、ブランドの個性を反映した独自のデザインや、限定イベントへの招待、特別な体験の提供といった、ブランド体験全体を向上させるような工夫が求められる 6。LTV（顧客生涯価値）の最大化がD2Cビジネスの重要なKPIとなるため 6、購入後の顧客との関係性を維持・強化するためのCRM戦略の一環として、パーソナライズされたクーポンや情報提供を継続的に行うことが極めて重要となる 6。

4. サステナビリティ・倫理的消費との連携 (Linkage with Sustainability/Ethical Consumption)

近年、消費者の間で環境問題や社会問題に対する意識が高まり、「倫理的な消費（エシカル消費）」への関心が急速に拡大している 106。これは、単に価格や品質だけでなく、製品が環境に与える負荷、生産過程における労働者の権利、企業が社会に対してどのような貢献をしているかといった点を考慮して購買決定を行う消費者が増えていることを意味する。

このトレンドは、クーポン戦略にも新たな可能性をもたらす。企業は、クーポンを単なる割引ツールとしてではなく、サステナブルな製品やサービスの購入を奨励したり、環境保護活動や社会貢献活動への参加を促したりするためのインセンティブとして活用することができる。例えば、環境負荷の低い製品を購入した顧客に特別なクーポンを付与する、あるいは特定の商品を購入すると売上の一部が慈善団体に寄付されるキャンペーンと連動したクーポンを提供する 29 といった取り組みが考えられる。

このようなクーポン施策は、企業のパーパス（存在意義）や社会的価値観を消費者に伝え、共感を呼ぶための有効な手段となりうる 31。

クーポンは、価格という経済的な価値訴求だけでなく、企業の倫理観や社会的な姿勢といった「価値観」を伝え、消費者の共感を醸成するメッセージングツールとしても機能しうる。ミッション主導型のロイヤルティプログラム 29 に見られるように、消費者は自らの購買行動がより良い社会の実現に繋がるという実感を得ることで、ブランドに対して強い愛着を感じる可能性がある。これにより、企業は単なる価格競争から脱却し、価値観を共有する顧客層との長期的な関係性を構築し、ブランドロイヤルティを高めるという、新たな成長戦略を描くことができるかもしれない。

5. AI技術の活用可能性 (Potential Use of AI Technology)

AI技術の進化は、クーポンビジネスの様々な側面に変革をもたらす可能性がある。

最適化: AIが顧客の過去の行動データやリアルタイムの状況（時間、場所、天気など）を分析し、個々のユーザーにとって最も効果的なクーポンの内容、割引率、そして配信タイミングを予測し、自動で提案する ⁹⁹。
不正検知: クーポンの不正利用（偽造、複数アカウントでの取得など）のパターンをAIが学習し、不正な利用をリアルタイムで検知・防止する。
顧客対応: AIを活用したチャットボットやバーチャルアシスタントが、クーポンに関する顧客からの問い合わせ（利用条件、有効期限など）に24時間365日体制で自動応答し、カスタマーサポート業務の効率化と顧客満足度の向上を図る ¹⁰⁵。
コンテンツ生成: 生成AIが、ターゲット顧客層やキャンペーンの目的に合わせて、魅力的なクーポンのデザイン（画像）やキャッチコピー（テキスト）を自動で生成し、マーケティング担当者の業務負担を軽減する ¹⁰⁷。

6. その他トレンド

上記の主要なトレンドに加え、以下の点も今後のクーポンビジネスの動向を左右する要素として注目される。

モバイルファースト: スマートフォンの利用時間がますます増加する中で ¹⁰⁷、モバイルアプリを通じたクーポンの配布・利用の重要性はさらに高まる。アプリ限定クーポンの提供や、プッシュ通知による効果的な情報配信が鍵となる。
O2Oの継続: オンラインでの情報収集・比較検討が一般化する一方で、実店舗での体験価値も依然として重要である。オンラインでクーポンを提供し、実店舗への来店を促すO2O施策は、今後も有効なマーケティング手法として活用され続けるだろう ⁴。
インフルエンサーマーケティングとの連携深化: インフルエンサーを通じた商品紹介やプロモーションにおいて、限定クーポンコードの提供は一般的な手法となりつつある ²。今後は、どのインフルエンサーがどれだけの成果（売上貢献）をもたらしたかを正確に把握するための効果測定やアトリビューション分析の重要性が増していくと考えられる。

結論と提言

クーポンビジネスモデルの進化と要点整理

本レポートで見てきたように、クーポンはもはや単なる値引きのための販促ツールではない。デジタル技術の進化と消費者行動の変化に伴い、クーポンは顧客データの収集・分析、顧客エンゲージメントの向上、さらには企業エコシステムの構築といった、より広範なビジネス戦略の中核を担う要素へと進化を遂げている。

そのビジネスモデルは、発行者（企業）自身が主導するモデルから、アフィリエイターやインフルエンサーを活用するモデル、既存のロイヤルティプログラムと連携するモデル、そして多数の店舗と消費者を繋ぐプラットフォームモデルまで、多岐にわたる。近年では、これらのモデルを単独で採用するのではなく、複数の収益源（コミッション、広告料、サブスクリプション、データ活用など）を組み合わせたハイブリッド型のビジネスモデルが増加している傾向にある。

国内外の成功事例を分析すると、ターゲット顧客のニーズやインサイトを深く理解し、それに応える独自の価値提案を行うこと、モバイルアプリやデータ分析といったテクノロジーを積極的に活用すること、そして関連サービスとの連携によるエコシステムを構築することの重要性が浮かび上がってくる。一方で、アフィリエイトモデルにおけるアトリビューション（成果帰属）の問題や、プラットフォームビジネスにおける外部環境（競合、規制、技術変化）への依存リスクなど、各モデルが固有に抱える課題やリスクも無視できない。

事業者への戦略的提言

クーポンを活用してビジネス成果を最大化しようとする事業者に対して、以下の戦略的な提言を行う。

目的の明確化とKPI設定:
クーポン施策を実施する前に、その主たる目的を明確に定義することが不可欠である。「新規顧客を獲得したいのか」「既存顧客のリピート率を高めたいのか」「顧客単価を向上させたいのか」「特定の商品の販売を促進したいのか」「あるいは顧客データを収集したいのか」など、具体的な目標を設定し、それに対応するKPI（重要業績評価指標）を定める必要がある 1。目的が曖昧なままでは、効果的な施策設計も、その後の効果測定も困難となる。
顧客中心主義の徹底と価値提案の最適化:
収集した顧客データを深く分析し、顧客一人ひとりの属性、嗜好、購買行動、ライフステージなどを理解することに努めるべきである。その上で、画一的なクーポンを提供するのではなく、個々の顧客にとって真に価値のある、パーソナライズされたクーポンやオファーを、最適なタイミングとチャネルで提供することが求められる。単なる割引率の競争に陥るのではなく、限定性、特別感、あるいはブランドへの共感を促すような体験価値 31 を付加することで、顧客満足度とロイヤルティを高めることができる。
データ活用基盤の構築とPDCAサイクルの確立:
顧客データ、購買データ、クーポンの利用状況データなどを、部門横断的に統合し、一元的に管理・分析できる基盤（CDP：Customer Data Platformなど）を構築することが重要である 3。収集したデータを分析することで、施策の効果を定量的に測定し、その結果に基づいて仮説検証を行い、次の施策へと繋げていくPDCA（Plan-Do-Check-Action）サイクルを継続的に回す体制を確立することが、クーポン施策の精度を高め、ROIを最大化するための鍵となる 6。
チャネル戦略の最適化:
クーポンを配布・提供するチャネルは多様化している。自社のウェブサイトやモバイルアプリはもちろん、SNS（Facebook, Instagram, Xなど）8、メッセージングアプリ（LINEなど）9、ニュースアプリ（SmartNewsなど）57、あるいはアフィリエイトネットワーク 17 など、ターゲットとする顧客層が日常的に利用し、リーチしやすいチャネルを戦略的に選択し、組み合わせて活用することが効果的である。オンラインチャネルと実店舗を連携させるO2O戦略 4 も、業態によっては有効な選択肢となる。
透明性と倫理性の確保:
特にアフィリエイトモデルを採用する場合や、顧客データを活用したパーソナライゼーションを行う際には、運営の透明性を確保し、倫理的な配慮を怠らないことが極めて重要である。PayPal Honeyの事例 22 は、不透明な手法や倫理的に問題のある行為が、いかにブランドの信頼を損ない、ビジネスに深刻な打撃を与えうるかを示している。顧客やビジネスパートナーに対して、データの取り扱いやアフィリエイトの仕組みについて、分かりやすく、誠実に情報を開示し、同意を得ることが、長期的な信頼関係を維持するための前提となる。
外部環境変化への継続的な適応:
クーポンビジネスを取り巻く環境は、常に変化している。競合他社の新たな動き、AIなどの技術トレンドの進展、消費者の価値観の変化、そしてGoogle Chromeのポリシー変更のようなプラットフォーム側の規制やルールの変更などを常に注視し、それらが自社のビジネスに与える影響を評価する必要がある 38。市場の変化に対して受動的に対応するのではなく、変化を先読みし、ビジネスモデルやマーケティング戦略を柔軟に見直し、適応させていく俊敏性が、持続的な成長のためには不可欠となる。

引用文献

クーポンを活用したマーケティング戦略を解説！クーポンで得 …, 4月 30, 2025にアクセス、 https://digima-class.com/article/28322/
【インフルエンサー×クーポンコード】インスタ上の掲載面 … – A8.net, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.a8.net/ec/column/?book_id=column_13
ロイヤルティプログラムとは？種類やメリット・成功事例を解説 …, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.salesforce.com/jp/blog/jp-loyalty-program/
ビジネスモデルとは？フレームワークや構成要素を徹底解説, 4月 30, 2025にアクセス、 https://axiamark.com/column/column-856/
D2Cとは？意味やB2Cモデルとの違い、成功事例をわかりやすく解説 – Salesforce, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.salesforce.com/jp/resources/articles/commerce/d2c/
【2025年最新版】D2Cとは？概要・導入するメリット・成功のためのマーケティング施策までを紹介, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.future-shop.jp/magazine/d2c-commentary-column
D2Cとは？ビジネスモデルの特徴を成功事例とともに紹介！B2B・B2Cとの違いも解説！, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.plan-b.co.jp/blog/marketing/24832/
LINE公式アカウントのクーポン機能の説明とビジネス活用法8選 – TSUNAGARU, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.tsunagaru.app/blog/line-coupon
LINEクーポンの効果的な活用と集客に繋げるコツを事例とともに解説 – Penglue, 4月 30, 2025にアクセス、 https://penglue.jp/blog/line-coupon-utilization/
公式LINEクーポン機能の活用事例12選！集客、販促に役立つ活用法を解説, 4月 30, 2025にアクセス、 https://gaiax-socialmedialab.jp/post-51300/
新しいビジネスモデル「D2C」とは？成功ポイントやメリット・デメリットなどを解説, 4月 30, 2025にアクセス、 https://d2c.mynavi.jp/column/d2c/
話題のD2Cのビジネスモデルとは、特徴や最新のブランド事例を解説, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.tsuhan-marketing.com/blog/d2c/businessmodel
D2Cとは？利益率の高い新しいビジネスモデルのメリットとマーケティングに取り入れるコツ｜広告コラム – エムズコーポレーション, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.e-ms.co.jp/column/3951/
D2Cビジネスでの「ポイント」と「クーポン」の活用方法と、注意すべきポイント, 4月 30, 2025にアクセス、 https://telemarketing-one.com/column/d2c/d2c-business-point-coupon/
【これで完璧】LINE公式アカウント攻略の5つのポイント（2025）, 4月 30, 2025にアクセス、 https://blog.cresclab.com/ja/line-oa-guide
【アフィリエイトプログラムとは？】広告用語集 – ビジプリ, 4月 30, 2025にアクセス、 https://visipri.com/ad-dictionary/1451-Affiliate-Program.php
【広告主向け】アパレル販売におけるアフィリエイト広告の成功事例｜効果がでる導入方法と注意点 – ADMA(アドマ)｜株式会社ADrim, 4月 30, 2025にアクセス、 https://adrim.co.jp/adma/affiliate-apparel-success/
【 noteで学ぶビジネスモデル】 ” アフィリエイト “ってどんな仕組み？, 4月 30, 2025にアクセス、 https://note.com/qingmu_art/n/n8fd3e27ed083
アフィリエイトとは？仕組みから稼ぎ方まで【入門編】 – Shopify 日本, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.shopify.com/jp/blog/affiliate-marketing
アフィリエイトマーケティングにおけるマルチチャネルアトリビューションの説明 – Poptin ブログ, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.poptin.com/blog/ja/explaining-multi-channel-attribution-affiliate-marketing/
株式会社 Gunosyのビジネスモデルを分析！クーポンで食をもっと身近に【グルメ×IT企業への転職】, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.geekly.co.jp/column/cat-jobsearch/gunosy-gourmet-it/
Why creators’ pushback against Honey is about more than skimmed …, 4月 30, 2025にアクセス、 https://digiday.com/marketing/why-creators-pushback-against-honey-is-about-more-than-skimmed-affiliate-revenue/
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How Does Honey Make Money? | All About Cookies, 4月 30, 2025にアクセス、 https://allaboutcookies.org/does-honey-sell-your-information
The Honey scandal is a ‘wake-up call’ for the creator industry’s affiliate partnerships, 4月 30, 2025にアクセス、 https://digiday.com/marketing/the-honey-scandal-is-a-wake-up-call-for-the-creator-industrys-affiliate-partnerships/
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ロイヤルティプログラムとは？種類や仕組み、成功事例を紹介, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.zendesk.co.jp/blog/loyalty-rewards/
ロイヤルティプログラムとは？基礎知識やメリットを成功事例と …, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.qoil.co.jp/blog/20240731-1155/
パーパス拡張型ロイヤルティプログラムとは？他社成功事例3つと基礎知識やメリット, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.qoil.co.jp/blog/20240906-1356/
ロイヤルティプログラムとは？企業が取り組むべき施策と事例を紹介 – テックタッチ, 4月 30, 2025にアクセス、 https://techtouch.jp/media/saas/cx-royaltyprogram/
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グルーポンのビジネスモデル｜柴原重太 – note, 4月 30, 2025にアクセス、 https://note.com/shibahara012/n/n1a5fc529b215
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【ビジネスモデル図解】インスタがもはやホットペッパービューティー化している話 – Wantedly, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.wantedly.com/companies/dip/post_articles/118593
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ホットペッパービューティの営業はきつい？詳しい仕事内容や向いている人の特徴を元リク社員が徹底解説!! | リクルートに転職するなら-Pomto株式会社, 4月 30, 2025にアクセス、 https://pomto.jp/recruitmagazine/hotpepper_kitsui/
What is RetailMeNot’s business model? | Vizologi, 4月 30, 2025にアクセス、 https://vizologi.com/business-strategy-canvas/retailmenot-business-model-canvas/
How does RetailMeNot make money? – VatorNews, 4月 30, 2025にアクセス、 https://vator.tv/2015-09-04-how-does-retailmenot-make-money/
有料ビジネスニュースとクーポンを集約した購読サービス「SmartNews+」、提供開始1カ月半で累計購読者数1万人を突破 | スマートニュース株式会社, 4月 30, 2025にアクセス、 https://about.smartnews.com/ja/20240125
スマートニュース、月1480円の「プラス」開始ダイヤモンドやWSJ参加 – Impress Watch, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.watch.impress.co.jp/docs/news/1553638.html
1ヵ月半で累計購読者数1万人超え！「SmartNews＋」が急成長を遂げたワケ, 4月 30, 2025にアクセス、 https://markezine.jp/article/detail/46359
【食べログとぐるなび】ビジネスモデルの違いから学ぶ｜アリクイ – note, 4月 30, 2025にアクセス、 https://note.com/shunmaybe0179/n/n939b97c3bd98
ぐるなび、2025年3月期は飲食店支援事業を今一度強化 5期ぶりの黒字化はもとより次期以降の利益創出力を高める – ログミーファイナンス, 4月 30, 2025にアクセス、 https://finance.logmi.jp/articles/379653
ホットペッパービューティー集客を加速！3つの施策を徹底解説！【美容室・理容室オーナー向け】, 4月 30, 2025にアクセス、 https://rich-beauty-academy.tokyo/3measures-to-hotpepper-attracts/
Groupon Business Model: Comprehensive Review – Digital Enterprise, 4月 30, 2025にアクセス、 https://digitalenterprise.org/models/groupon/
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ぐるなびの決算書から紐解く赤字の背景と今後の展望（21年3月期1Q追記） – おすすめのWEBサービス, 4月 30, 2025にアクセス、 https://websv.info/article/2439.html
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【2024年最新】効果的なクーポンの活用法と成功事例をご紹介！ – VALUE GATE, 4月 30, 2025にアクセス、 https://pointsolution.jp/blog/coupon
Shop. Get Cash Back. Repeat. – Rakuten, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.rakuten.com/help/article/company-overview-360002116927
なぜニュースアプリがクーポン機能を提供するのか…SmartNewsが考えるクーポン戦略のこれから, 4月 30, 2025にアクセス、 https://media-innovation.jp/article/2020/10/01/42274.html
How Does Rakuten Make Money if They Pay You to Shop …, 4月 30, 2025にアクセス、 https://financebuzz.com/how-rakuten-makes-money
Rakuten Business Model – How Rakuten Makes Money?, 4月 30, 2025にアクセス、 https://businessmodelanalyst.com/rakuten-business-model/
Groupon Merchant: Grow Your Business with Local Deals, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.groupon.com/merchant/merchant-home
スマートニュースのようなサービス開発に必要な機能とは？概算費用を解説 – 比較ビズ, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.biz.ne.jp/matome/2007776/
SmartNewsのニュース選定のアルゴリズムってどうなってるの？裏側を聞いてきた, 4月 30, 2025にアクセス、 https://webtan.impress.co.jp/e/2015/04/14/19666
スマートニュース広告とは？運用方と予約型、費用やポイントまで詳しく解説, 4月 30, 2025にアクセス、 https://blog.jarea.jp/web/about-smart-news-ads
フリーミアムとは？4つの収益モデルやメリット・成功事例などわかりやすく解説, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.m-keiei.jp/musashinocolumn/freemium
What is Rakuten’s business model? | Vizologi, 4月 30, 2025にアクセス、 https://vizologi.com/business-strategy-canvas/rakuten-business-model-canvas/
Rakuten Rewards – The most rewarding way to shop, 4月 30, 2025にアクセス、 https://business.rakuten.com/
How did they make the coupon extension “honey”? : r/howdidtheycodeit – Reddit, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.reddit.com/r/howdidtheycodeit/comments/yh53yc/how_did_they_make_the_coupon_extension_honey/
LINE登録ユーザー数急伸とソーシャルメディアマーケティング活用｜経営研レポート 2012, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.nttdata-strategy.com/knowledge/reports/archives/2012/1009/
LINEのビジネスモデルに関する一考察, 4月 30, 2025にアクセス、 https://unii.repo.nii.ac.jp/record/952/files/jisrd_10_2.pdf
「LINE」は無料なのになぜ儲かっている？収益源は | MONEY TIMES, 4月 30, 2025にアクセス、 https://moneytimes.jp/archives/367761
テーマ例: ガソリンクーポンパーソナライゼーションによる利益率強化 – Anagraft, 4月 30, 2025にアクセス、 https://anagraft.com/work_gasoline_coupon_personalization/
パーソナライズとは？意味・メリット・注意点・施策例・事例をまとめて解説 | DX BLOG, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.ever-rise.co.jp/dx-blog/personalize/
Groupon, Inc. Provides Business Update, 4月 30, 2025にアクセス、 https://investor.groupon.com/press-releases/press-release-details/2024/Groupon-Inc.-Provides-Business-Update/default.aspx
News | About Groupon, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.groupon.com/articles/news
Groupon (GRPN) Up 25.9% Since Last Earnings Report: Can It Continue? – Nasdaq, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.nasdaq.com/articles/groupon-grpn-259-last-earnings-report-can-it-continue
#134: Rakuten Rewards (Short Show Summary) | Let’s Talk Loyalty, 4月 30, 2025にアクセス、 https://letstalkloyalty.com/rakuten-rewards-short-show-summary
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美容室業界を席巻しているHOT PEPPER BEAUTYを褒める｜福島拓海 @中小企業診断士, 4月 30, 2025にアクセス、 https://note.com/bacon_ham/n/nb5af512fec5c
低迷原因はコロナだけではなかった～ぐるなび（ビジネスモデルが躓くとき－その3）, 4月 30, 2025にアクセス、 https://yuho-tantei.com/2020/11/gurunavi/
株式会社ぐるなび – Investors Guide, 4月 30, 2025にアクセス、 https://corporate.gnavi.co.jp/ir/library/investorsguide/pdf/doc_investorsguide.pdf
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SmartNews、「クーポンチャンネル」拡充に向け代理店と連携博報堂プロダクツなど4社, 4月 30, 2025にアクセス、 https://markezine.jp/article/detail/34883
SmartNewsクーポンの導入実績 10000店舗突破！～地域チェーンから個人経営の商店まで全国各地の店舗集客を支援～｜株式会社フィードフォース, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.feedforce.jp/release/22036/
スマートニュースが個別に最適化「クーポン」開始。ニュース配信の“機械学習”を活用, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.businessinsider.jp/article/271825/
【入門編】LINE公式アカウントとは？できること・仕組み・料金 – Liny, 4月 30, 2025にアクセス、 https://line-sm.com/blog/linekoushiki/
【徹底解説】LINE公式アカウントでできること, 4月 30, 2025にアクセス、 https://blog.cresclab.com/ja/line-oa
LINEビジネスクーポン配布で売上アップ！設定方法から活用事例まで徹底解説, 4月 30, 2025にアクセス、 https://g-hill.jp/line/3156/
「LINE公式アカウントから収益源を作る方法」成功の循環｜チューズモンスター – note, 4月 30, 2025にアクセス、 https://note.com/choose_monster/n/n698ef0fa032b
LINE公式アカウントのLINE VOOM（旧タイムライン）収益化とは？やり方や稼ぎ方は？ – エルメ, 4月 30, 2025にアクセス、 https://lme.jp/media/line/timeline-monetize/
Webサイトのパーソナライゼーションへの理解とトップブランドの事例5選 – Repro（リプロ）, 4月 30, 2025にアクセス、 https://repro.io/contents/understanding-website-personalization-examples-to-help-you-get-started/
【業種別】パーソナライズの成功事例10選！活用方法と効果を解説 | Rtoaster – ブレインパッド, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.brainpad.co.jp/rtoaster/blog/personalize_casestudy/
キャッシュバックアプリ市場規模・予測 2025 に 2032 – Pando, 4月 30, 2025にアクセス、 https://pando.life/article/1002178
キャッシュバックとリワードアプリ市場規模・予測 2025 に 2032 – Pando, 4月 30, 2025にアクセス、 https://pando.life/article/1002938
キャッシュバックアプリ市場規模、シェア、予測、2033, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.businessresearchinsights.com/jp/market-reports/cash-back-apps-market-121963
キャッシュバックアプリの世界市場レポート：成長、市場規模, 4月 30, 2025にアクセス、 https://www.qyresearch.co.jp/news/8384/cash-back-apps
【2025最新】DX推進が必須！2025年の崖がEC業界に与える課題と解決策 – SHOPLINE, 4月 30, 2025にアクセス、 https://jp.shopline.com/blog/latest-ec-trends
【2025年最新版】ECの消費トレンドにおける9つの注目キーワード – BiNDec, 4月 30, 2025にアクセス、 https://bindec.jp/media/555953144145/
2025年のモバイルアプリ開発トレンド – PiraGo, 4月 30, 2025にアクセス、 https://pirago.vn/ja/article/mobile-app-development-trends-for-2025